3月20日，恒大地产（3333。HK）集团（下称“恒大”）在香港全球公开发售（IPO）遭受冷遇而搁浅，该公司主席许家印也因此与“中国新首富”的头衔失之交臂。

在恒大主席许家印向各界发布的公告中称：“有鉴于国际资本市场现时持续波动不定及市况不明朗，本公司决定不会根据原有时间表进行全球发售。”

3月21日，SOHO中国董事长潘石屹即毫不讳言地称恒大融资受阻是“2008年中国房地产界最具标志性的事件”。他称：“这次恒大的IPO搁置对（即将上市的）40多家房地产公司而言，无论是资金上还是心理上都将会造成巨大的影响。”

《中国经济周刊》在调查采访中了解到，正遭遇融资难的广东大型房地产商并非恒大一家，伴随着楼市逐渐转凉，以及国家宏观调控政策趋紧，包括碧桂园、富力地产在内的广东地产猛虎均已感受到政策面和市场面所传达出的丝丝凉意。

恒大出不去富力回归难

长期以来，广东一直被视为房地产开发商的“虎踞龙蟠”之地，除了万科（000002。SZ）这一内地最大房地产龙头企业之外，近年来，伴随着广东五家房地产开放商在全国虎视眈眈地攻城略地，“地产五虎”的名声也逐渐在全国闻名起来。

广东“地产五虎”是指：碧桂园（2007。HK）、雅居乐（3383。HK）、合生创展（0754。HK）及富力地产（2777。HK）和恒大地产（3333。HK）。除恒大之外，其余“四虎”已全部在香港联交所上市。

今年3月初，一位恒大内部人士就向《中国经济周刊》表示：“恒大为了上市已经准备了足足一年多的时间。为了这次上市能够完满成功，我们还冠名赞助第49届世乒赛，以希望在国内外打响品牌。”

而在3月28日，恒大铁定不能如期上市之后，该人士再次向记者表示：“面对这次不能够IPO成功，集团内不少人都很失望，但我们会像许主席所说的‘检讨情况’，再择上市时机。”

与恒大颇为同命相怜的要数富力地产（下称“富力”）。只不过与恒大无法出境上市相比，富力遭遇的是“回归难”，即无法回归A股上市。

3月26日，富力公关部负责人叶颖文接受《中国经济周刊》采访时表示：“现在媒体问富力什么时候才能回归A股的也已经不多了。最近市场都不太好，特别是内地对于IPO、再融资的字眼已经很敏感了……但我们还是要回A股的。”

叶颖文还称，富力董事长李思廉在3月24日已经明确表示，富力已向中国证监会提交了申请发行A股所需文件，正等待有关部门审批，期望两个月内可落实。

其实，早在2007年11月，李思廉在接受《中国经济周刊》采访时就曾信心满满地表示：“富力将于今年（2007年）年底前回归上证A股市场。”时至今日，距当时希望的上市日期已经过去了3个月，富力能否在今年上半年上市依然存在变数。

“地王”不再受青睐

3月20日，中国证监会发行部审核三处负责人习龙生明确向记者表示：“中国证监会支持优质房地产企业通过IPO或借壳上市等方式，通过资本市场实现做大做强。但对募集资金用于囤积土地、房源，或用于购买开发用地等的IPO，将不予核准。”

而李思廉在3月24日却称：“倘若未成功发行A股筹资，那么公司可能暂停增购土地储备。”显而易见，李思廉讲话揭示了富力回归A股与增购土地的必然关系，而他似乎对目前证监会的政策意向表示出了“后知后觉”。

记者在采访中也了解到，不少房地产商对证监会官员表态感到不解。有房地产商认为：“房地产企业上市融资之后，不去购买土地又能够干什么呢？而且碧桂园不正是这样做的吗？”

记者在查阅曾被称为“中国最大储地王”的碧桂园相关资料时发现，碧桂园在其2007年报中十分清楚地表达了2007年完成上市与大规模购地之间的必然关系。

碧桂园在其2007年年报中称：“随着本公司于2007年4月因首次公开发售而筹得资金后，本集团在市场上更具竞争力，为本集团在中国市场扩张土地储备带来新的机遇。截至2007年12月31日，本集团土地储备建筑面积由2007年4月上市时的约1900万平方米增加至约3840万平方米。”

以其数据分析，在碧桂园在香港成功上市之后，其土地储备在短短8个月时间内足足翻了一倍，从1900万平方米增长至3840万平方米。